Нацбанк Кыргызстана распространил сообщение о ситуации на межбанковском рынке и обменном курсе сома

Нацбанк Кыргызстана распространил сообщение о ситуации на межбанковском рынке и обменном курсе сома. ИА «24.kg» приводит его полностью.

«В связи с резким ростом учетной ставки и падением курса доллара США в последние недели Национальный банк Кыргызской Республики дает следующие разъяснения относительно изменения ситуации на межбанковских рынках.

Прежде всего, необходимо отметить, что НБ КР не устанавливает учетную ставку в административном порядке. В настоящее время размер учетной ставки привязан к доходности по 28-дневным нотам НБ КР. Таким образом, размер учетной ставки отражает соотношение объемов предложения нот Национальным банком и спросом на эти ценные бумаги со стороны коммерческих банков.

В связи с ускорением инфляции, наблюдаемым в последние месяцы, НБ КР предпринял ряд мер в области денежно-кредитной политики, направленных на снижение темпов роста денежной массы в экономике. Одной из таких мер было увеличение предложения нот, поскольку, повышая объемы продажи нот коммерческим банкам, НБ КР уменьшает количество денег в обращении и, тем самым, создает условия для сдерживания инфляции. Так, если в августе еженедельный объем предложения нот был установлен на уровне 56 миллионов сомов, то в сентябре он увеличен до 100 миллионов сомов, а в октябре - до 200 миллионов сомов. Всего в течение октября планируется выставить на продажу ноты в объеме 1 миллиарда сомов (5 аукционов по 200 миллионов сомов каждый).

Таким образом, произошедший рост учетной ставки связан с более высокими темпами увеличения предложения нот НБ КР по сравнению со спросом на них со стороны коммерческих банков. Важно понимать, что банк может оказывать влияние на инфляцию только с помощью инструментов денежно-кредитной политики, при этом объектами регулирования могут быть объем денежной массы или процентные ставки, которые взаимозависимы. Поскольку в нашей республике инфляция в большей степени зависит от динамики денежной массы, то применение механизма регулирования объемов продажи нот НБ КР как инструмента воздействия на цены является, на наш взгляд, оправданным.

Вместе с тем необходимо принимать во внимание, что инфляция в нашей стране зависит от многих факторов, при этом немонетарные факторы (рост цен на внешних рынках, административное изменение тарифов на коммунальные услуги, изменения внешнего спроса на товары, производимые у нас в стране, снижение объемов производства продуктов питания и др.) вносят основной вклад в формирование внутренних цен. Монетарные факторы инфляции, определяемые денежно-кредитной политикой НБ КР, влияют на динамику цен в меньшей степени.

Также необходимо учитывать, что мероприятия, проводимые НБ КР в области денежно-кредитной политики, влияют на экономику и финансовую сферы страны в целом, то есть на макроуровне. Инструменты денежно-кредитной политики влияют на общий уровень предложения денег в экономике и не могут оказывать точечного воздействия на отдельные сектора экономики и цены отдельных товаров или услуг.

Поскольку НБ КР не устанавливает учетную ставку в административном порядке, а определяет ее на основе результатов аукционов нот, дать однозначный ответ на вопрос о том, можно ли ожидать повышения учетной ставки до конца текущего года, не представляется возможным. Многое будет зависеть от того, каким будет спрос со стороны коммерческих банков на ценные бумаги НБ КР.

Основное влияние на увеличение денежной базы в текущем году и, соответственно, на рост цен оказывает превышение предложения иностранной валюты над спросом на внутреннем валютном рынке. В конце августа текущего года НБ КР уменьшил объем покупки долларов США на межбанковском валютном рынке и, тем самым, ограничил темпы роста предложения денег. Так, рост денежной базы за январь-сентябрь текущего года составил 20,2 процента, что заметно ниже, чем за аналогичный период прошлого года – 25,8 процента.

Объем чистой покупки Национальным банком долларов США за период с начала 2007 года по состоянию на 4 октября составил $190,5 миллиона, при этом только за последние 2 дня куплено $14,5 миллиона, и в настоящее время в целях предотвращения резких колебаний обменного курса сома НБ КР продолжает покупки иностранной валюты. Текущий средневзвешенный обменный курс сома к доллару США составляет 35,18 сома за $1. НБ КР отмечает, что наблюдаемое в последние дни резкое падение курса доллара США на наличном валютном рынке (в обменных бюро) вызвано усилением спекулятивного эффекта, на что указывает значительно возросшая маржа между курсами покупки и продажи иностранной валюты.

НБ КР считает, что увеличившаяся волатильность процентных ставок на межбанковском рынке и обменного курса сома является временным явлением».